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DeFi 借贷 VS 传统借贷

随着行业的不断发展,DeFi 越来越具有与传统金融业逐鹿的竞争力。在借贷协议和去中心化交易所 (DEX) 的推动下,DeFi 中的 TVL(总价值锁定)价值 821.8亿美元(截至 2021 年 9 月下旬)。大量资本流入,提供了新的金融工具,创造了新的融资机会。

借贷领域对 DeFi 来说具有非常巨大的潜力(价值 402.8 亿美元),例如Aave、Maker DAO和Compound Finance等贷款协议。BlockFi和Nexo等金融科技公司也可提供相关服务。其中一些协议提供有竞争力的借贷利率,可以将加密货币转换为稳定币。用户还可以将钱存入计息账户以用于借贷。

DeFi 贷款的主要特点之一是,与传统债权人相比,它的门槛不高。传统借钱的信贷提供者可以为个人和企业提供资金,但有很多要求。贷方最重要的要求之一是用户必须具有良好的信用评分(美国的 FICO 评分为 640 或更高)。您的信用评分越高,可用于借贷的资金就越多。DeFi 没有严格要求向用户提交或收集个人身份信息 (PII)。用户可以通过使用加密货币作为抵押品来快速借钱。

传统借贷

在向借款人放贷时,银行和其他债权人根据他们的信用分析收取通常的利率。借款人可以使用某种形式的抵押品来获得贷款。抵押品可以是该人的汽车或房屋,这本身就是对其个人资产的估值。如果没有抵押品或无担保贷款,借款人通常会获得更高的利率,并且可以借入的资金有限。然后将所欠的债务与利息相加,并根据条款进行复利。

举个简单的例子,对于简单的 30,000 的无抵押贷款,我们假设要支付的利息是本金的 36%,则到期总需还:30,000 + 0.36*30,000 = 40,800,利息 = 10,800

若贷方接受分期付款,可以每月、每季度、每半年或取决于双方商定的贷款条款。借款人的信用评分越高,还款额越低。

如果借款人以 36% 的利息(意味着低信用评分)获得批准,他们借入的 30,000 可以按月分期付款,每月 1,374.11,期限为 36 个月(3 年)。债权人会为那些拥有优秀信用评分(800+ 及更高)的人提供更优惠的利率。对于相同的借款金额,信用评分良好的借款人可以以 10% 的月利率支付,即每月 968.02 美元。

(这只是一个理论上的例子,但基于贷方如何为借款提供资金。它需要贷方的3批准,贷方使用基于财务规则和条例的标准。

DeFi 借贷

以 Maker DAO 为示例,借款人需要提供的只是他们的数字资产作为抵押品。不涉及 KYC(了解您的客户)或第三方批准。一旦提供了抵押品,用户就可以使用所谓的 CDP(抵押债务头寸)借入抵押品。债务支付是 CDP 比率的金额值,可以高达 150%(例如,价值 30,000 美元的ETH 可借得为 20,000 美元)。超额抵押是为了确保借款人偿还贷款而设计的。

在 Defi 借贷中,存入的抵押品并不决定用户可以借得的金额。这取决于用户想要借入抵押品的 LTV(贷款价值比)比率。在 Maker DAO 中,这是由 CDP 决定的。数字资产价值越高,价值下跌的风险就越大。借款人必须确保他们能够偿还贷款或增加他们的抵押品价值,以抵消协议的清算。

借贷协议将以稳定币代币的形式发放你可以借入的金额。在 Maker DAO 中,将以 DAI 稳定币的形式出现。你只需偿还可以根据比率释放的 DAI 数量(与以美元计价的法定货币 1:1 挂钩)。也没有实际期限,因为借款人可以随时还款以收回抵押品。

在此示例中,假设用户想从 Maker DAO 借入 30,000 美元。借款人必须以 150% 的 CDP 比率提供抵押品。

即 30,000 * 1.5 = 45,000

存入 CDP 的抵押品必须价值 45,000 美元。可以是 ETH 的形式,这是用于生成 DAI 的最常见的抵押品形式。然后将其锁定在 MakerDAO 网络上的 CDP 智能合约中。

对于 45,000 美元,30,000 美元以 DAI 发行。借款人对偿还贷款的期望是基于诚信,但请记住,贷款协议锁定了抵押品。

在偿还贷款时,Maker 会收取所谓的稳定费。如果费用是 6%,那么:

所欠利息 = 30,000 * 0.06 = 1,800

如果借款人无法偿还贷款或决定违约,他们的抵押品将被清算。在某些 DeFi 协议中,如果 LTV 比率超过某个阈值,则可以清算抵押品。如果存入的抵押品的价值根据市场价值下跌,就会发生这种情况。

对比分析

从这两个例子中,我们假设借款人在借款 30,000 美元时没有良好的信用评分。比较差异,你为从 DeFi 借贷协议借入的相同金额支付的利息更少。您必须向银行支付 10,800 的利息,而只需向“Maker Dao”支付 1,800 。利息差是 DeFi 贷款节省的金额,即 9,000.00 美元。

从银行借款的人将比从“Maker Dao”借款的人多欠 9,000 美元。

比率 = 1/6

你向“Maker”支付的每一美元都相当于你向银行支付 6 美元。银行将从利息支付中获得 10,800 美元,而“Maker”从应计利息中获得 1,800 美元。根据计算,银行显然会花费更多资金。

这只是一个例子,而不是实际的比较。当你放入加密货币与你将抵押品放入银行并不完全等同。但这确实突出了去中心化贷款比传统金融机构节省更多。

如果我们从表面上看,传统金融领域的贷方(包括银行)似乎真的会花费更多利息。他们这样做实际上是有原因的。像银行这样的贷方因其组织而收取更多的钱。从贷款收入中获得的利润将支付给董事会成员和股票持有人。私营部门的大型金融机构具有盈利动机,这就是利息较高的原因。

DeFi 是一种去中心化金融协议。它不是拥有董事会成员和股东的实际实体或机构。相反,您作为代币持有者(例如 Maker DAO 的 MKR 代币)。它是一个促进贷款等交易的平台。代币持有者是一个去中心化的社区,可以从偿还贷款时收取的费用中受益。通过将 DAI 交换为 MKR,任何人都可以成为平台上的代币持有者。作为 MKR 持有者,用户就像董事会成员,因为代币授予他们投票权来决定协议的发展和政策。

持有 MKR 是一种激励形式。虽然银行有一小部分人组成执行委员会来制定政策,但 MKR 持有者是一个参与数字治理的大型社区。因此,DeFi 协议基于一种去中心化的数字民主形式,其中有一个更大的群体根据多数人对政策进行投票,而银行更像是一个中心化的机构,由组织高层的少数人做出决策.

如果借款人在从传统贷方获得贷款方面遇到困难,DeFi 是一种选择。在 DeFi 中,不需要任何文件或提出问题。不过,它确实需要抵押品,以便从 DeFi 协议中获得贷款。借款人需要拥有 ETH 或比特币 (BTC) 等数字资产才能锁定具有 LTV 比率的智能合约。否则,借款人可以选择使用传统贷方的无抵押贷款支付更高的利息。

最后

DeFi 贷款协议为金融包容性提供了更多机会。此功能使其成为传统金融工具的有吸引力的替代品。借款人不需要根据提交的文件或信用评分获得贷款批准。DeFi 只需要数字资产(即加密货币)形式的抵押品,并且全部由智能合约自动完成。DeFi 中没有信用顾问或代理,因此借款人必须独立管理自己的贷款。如果你有抵押品,那么 DeFi 是一种更容易获得贷款的方式,因为它不需要任何第三方批准。

一个重要的考虑因素是确保抵押品的价值不会低于某个水平,否则会被自动清算。这就是 DeFi 所涉及的风险。借入数字资产时,LTV 比率越高,风险就越大。如果抵押品价值高于阈值,借款人无需付款。如果达到门槛,借款人将不得不增加更多的抵押品,或者如果他们想收回贷款,就必须还清贷款。

DeFi 中使用的创新金融产品将与传统金融机构竞争。这可能会导致市场竞争更加激烈,因为金融科技和传统贷方开始提供类似产品。这将使用户受益更多,因为将有更多的选择可用。关于一个是否比另一个更好没有明确的答案,但这一切都取决于借款人的要求。DeFi 只是可用的替代品。

这里的关键是是否会对 DeFi 领域进行监管。这完全取决于监管机构和机构,如美国 SEC(证券交易委员会)或 FATF(金融行动特别工作组)将如何看待 DeFi 贷款,因为它使用加密货币。也许他们认为从整体微观角度来看,它对经济是积极的,因此这可能有助于进一步的增长。

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