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Basis Cash 即将推出借贷产品 算法稳定币生态复苏?

(原标题:Basis Cash 即将推出借贷产品 算法稳定币生态复苏?)

蓝狐笔记一直认为算法稳定币是加密领域的真正圣杯。关于这一点可以参考蓝狐笔记之前的文章《Basis 与 DeFi 乐高》。美团的王兴曾经说过:最一流的创业路经,注定前无古人后无来者。而对于加密项目来说,也是如此。真正的大机会都在这样的项目上,当然这里也有最大的风险,并不适合所有人参与。

算法稳定币的三大支撑

目前算法稳定币项目风起云涌,有 basis、frax、float、fei,rai 等等,但迄今为止,都还处于实验的阶段,都还没真正站稳脚跟,最终谁能跑出来只有时间才能告诉我们,但有三个极其关键的因素:

项目方的韧性

算法稳定币注定了是个窄门,它跟显而易见的 DeFi 项目,如借贷和 DEX 不同,这些都是生意,有大家一眼就能看明白的交易手续费,有明确的、大规模的需求。这些赛道的成功是必然的,只是哪一家成功的问题。

而算法稳定币,要想成功,必须历经磨难,因为它要触碰的是「圣杯」。要想摸「圣杯」,哪有那么容易?

欲戴王冠,必承其重。

不要看一个团队在牛市时的高歌猛进,要看一个团队在熊市或低谷时的坚韧不拔。

稳定币机制是表,采用程度是核

是抵押混合型机制更有机会?还是完全无抵押模式更有机会?是协议控制资金模式更合适?还是弹性变化模式更合适?

一开始的基调对其长期发展具有深远影响。不过,如果一个善于迭代的团队,是可以根据现有的实践,不断进行改进的。

从长远来说,稳定币的稳定机制是表象,是外在,是运行框架,而真正的内核是稳定币本身的生态发展,是其采用的程度。

社区的支持

任何一个加密项目的发展都离不开社区的支持。当遇到挫折和困难时,有人去兜底,有人买单,有人不离不弃,这是一个项目生命力的源泉。

这对于难度极高,风险极高的算法稳定币项目来说,尤其如此。要放弃普通项目的发展逻辑,要有一定纯度的理想主义,甚至是一些必要的牺牲,来推动项目的持续发展。

Basis 的生态起步

对于算法稳定币来说,稳定的机制只是表象,是外在,而内在的根基是其生态的完善和采用程度的增加。

Basis 应该深知这一点。这一点从其路线图《Basis 的算法稳定币之路》也可以看出来。Basis 计划在未来 2 周时间内推出 Basis V2。关于 V2 可以参考蓝狐笔记之前的文章《Basis 的 V2 迁移》。

Basis 的借贷

Basis 计划于 2021 年 4 月 1 日推出其借贷产品。Basis 的借贷,就目前看,一开始主要是其内部资产的借贷,其借贷的目的在于提高其资本的效率,同时增加应用场景,引入更多的掘金者,为其发展赢得更长的时间。

在 Basis 借贷中,首先支持六种资产的借贷:BAC、BAS、BAB、BAC/DAI 的 UNI LP 代币、BAS V2/DAI 的 UNI LP 代币、DAI。同时,它也给每种资产根据其波动性确定了最大的 LTV,其中最为稳定的 DAI 为 80%,而波动最大的 BASv2 为 50%。

如下图:

Basis 首期的借贷资产以及最大 LTV,Basis

具体的借贷细节和机制预计几天后发布。

Basis 借贷意欲为何

Basis 的借贷产品有两个目的:

  • 提高资本效率,帮用户提高收益,让更多人参与到 Basis 的生态中来;

  • Basis 生态的落地和采用,增强其使用场景,从而利于实现其稳定。

有了借贷项目,让 Basis 的内部资产获得了利用杠杆的机会,这跟 Maker DAO 的借贷一样,有了 Maker 的借贷,ETH 获得了更大的利用率。

比如,Basis 的借贷可以让其用户最大化提供流动性的 LP 代币的收益。原来用户在 Uniswap 上为 BAC/DAI 提供流动性,可以获得 BAS V2 的收益以及交易费用。有了 Basis 借贷,用户可以将其 BAC/DAI 的 LP 代币进行质押,借贷出更多 BAC 和 DAI,为 BAC/DAI 提供更大的流动性,从而提升其收益。

不只是流动性挖矿,也可以利用借贷获得更多的铸币税收益(当 BAC 高于锚定的 1 美元时,Basis 系统会增发 BAC)。比如用户在为 BAC/DAI 提供流动性之后,可以将其 LP 代币质押,借入 BAS V2 代币。然后将借来的 BAS V2 代币存入到 Boardroom,从而获得增发的 BAC 收益。

还有一种场景,Basis 也提到了,可以利用其 BAC Vault 和借贷的结合获得更多收益。未来 Basis V2 会为 BAC/DAI 的 LP 和 BAC Vault 动态地发放 BAS V2 代币的奖励。如果有了 Basis 借贷协议,BAC Vault 可以将其质押的 BAC 作为抵押品,从而借出更多的其他资产,如 BAS V2 或 DAI,从而最大化其 BAC Vault 收益,与此同时,无须出售其 BAC。

Basis 借贷协议的代币

Basis 借贷协议会发行新的代币。具体的代币机制还未发布。不过 Basis 的早期参与者会获得其代币奖励:

  • 为 Basis 借贷提供资产的早期 LP 会获得代币

  • BAS 持有人会获得 Basis 借贷代币的空投

此外,还有两个细节非常重要:一是 BAS 依然是 Basis 整个生态的治理代币,其中也包括 Basis 借贷;二是,部分的 Basis 借贷收益会发给 CDF,这让 BAS 有了初步的价值捕获。

Basis 借贷是 Basis 生态的第一步

Basis 借贷为 Basis 系统内的资产提供落地场景,而在早期可以提升其资本利用率,可以吸引更多早期掘金者进入,可以锁定更多的资产,为其生态发展赢得更多的时间。

当然,随着 Basis 借贷的发展,其后期可以扩展到更多的资产,将 Basis 的内部生态资产(BAC、BAS、BAB、BAC/DAI LP 代币、BAS/DAI LP 代币)跟更多的外部加密资产产生关联,例如跟 ETH、wBTC 等,从而增强其生态韧性。

算法稳定币路途非常遥远,没有几年时间很难发展起来,需要耐心和勇气。

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